?巴克萊建議押注英國央行下周意外降息

?凱投宏觀：歐元區(qū)通脹降溫或促使歐洲央行再次降息

?歐洲央行調(diào)查：通脹溫和可控 經(jīng)濟(jì)增長逐步回升

?星展銀行：日本央行仍可能在12月提高政策利率

?對(duì)沖基金押注日元兌美元年底將跌至160關(guān)口

?大華銀行：泰國央行可能需要進(jìn)一步降息

?美國銀行：黃金基金創(chuàng)下單周最大資金流出紀(jì)錄

【機(jī)構(gòu)分析】

?巴克萊銀行表示，交易員們低估了英國央行下周降息的可能性。這是對(duì)市場(chǎng)普遍預(yù)期決策者將按兵不動(dòng)的最新警告。巴克萊的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，英國央行將以5比4的投票結(jié)果通過降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率降至3.75%。高盛集團(tuán)和野村國際也預(yù)測(cè)會(huì)降息。

?凱投宏觀的安德魯·肯寧漢表示，未來幾個(gè)月歐元區(qū)通脹預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降，這可能為歐洲央行再次降息創(chuàng)造條件。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹率從9月的2.2%小幅降至10月的2.1%，完全歸因于能源和食品價(jià)格的下降，而核心通脹率則維持在2.4%不變?？蠈帩h指出，通脹預(yù)計(jì)將在明年初進(jìn)一步降至1.5%，原因是能源通脹將進(jìn)一步跌至零以下，而10月曾加速上漲的服務(wù)業(yè)價(jià)格也將再次回落。他表示：“雖然歐洲央行顯然并不急于調(diào)整其政策立場(chǎng)，但我們猜測(cè)決策者最終會(huì)再次降息，以防止通脹長期低于目標(biāo)水平。”

?歐洲央行周五發(fā)布的一項(xiàng)關(guān)鍵調(diào)查顯示，未來幾年歐元區(qū)通脹將維持在2%的目標(biāo)水平或接近該水平，經(jīng)濟(jì)增長則預(yù)計(jì)將逐步回升至潛在水平。歐洲央行季度《專業(yè)預(yù)測(cè)者調(diào)查》預(yù)計(jì)，通脹將在明年降至1.8%，隨后在2027年回升至2.0%。從長期來看（即2030年），調(diào)查預(yù)計(jì)通脹率為2.0%，與第三季度持平。經(jīng)濟(jì)增長方面，今年預(yù)計(jì)為1.2%，2026年將放緩至1.1%，2027年回升至1.4%，長期則維持在約1.3%。

?星展銀行分析師Ma Tieying表示，日本央行仍有可能在12月將其政策利率提高25個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)計(jì)日本工會(huì)將在11月至12月左右設(shè)定2026年的工資談判目標(biāo)。日本工會(huì)聯(lián)合會(huì)已經(jīng)表示，2026年的工資增長目標(biāo)為5%，與今年相同。如果美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上推遲降息，日本央行12月加息的可能性可能會(huì)增加，這將為日本央行創(chuàng)造行動(dòng)的窗口期。

?對(duì)沖基金正押注日元兌美元將在年底前跌至160，這一預(yù)期主要源于美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行在利率政策上的路徑分歧。周四，押注美元兌日元走強(qiáng)的看漲期權(quán)交易激增。美國存款信托與清算公司數(shù)據(jù)顯示，名義價(jià)值超過1.5億美元的看漲期權(quán)交易量達(dá)到看跌期權(quán)的六倍。野村國際駐倫敦資深外匯期權(quán)交易員Sagar Sambrani指出，美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行的政策差異促使宏觀對(duì)沖基金押注美元兌日元將呈現(xiàn)“階梯式攀升”，一個(gè)月內(nèi)將觸及157，年底達(dá)到158-160。看好美元兌日元可能觸及160關(guān)口的不僅是期權(quán)交易員。資管公司東方匯理表示，若該貨幣對(duì)匯率突破155，波動(dòng)區(qū)間可能上探至160。法興銀行全球外匯期權(quán)交易聯(lián)合主管Thomas Bureau同樣注意到，含敲出條款的廉價(jià)美元兌日元期權(quán)合約需求正在上升。期限約一個(gè)月的敲出期權(quán)仍是戰(zhàn)術(shù)性短期對(duì)沖的首選工具。

?大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，泰國央行可能需要比預(yù)期更大幅度地下調(diào)政策利率，以遏制該國的通縮風(fēng)險(xiǎn)。泰國消費(fèi)者物價(jià)已連續(xù)六個(gè)月下跌。他們表示，通縮風(fēng)險(xiǎn)不僅源于消費(fèi)價(jià)格的負(fù)增長，更顯著的威脅在于金融和資產(chǎn)負(fù)債表驅(qū)動(dòng)的通縮，主要由于銀行信貸疲軟和私人部門杠桿水平高企等因素。大華銀行預(yù)計(jì)，泰國央行將在12月和明年第一季度各降息25個(gè)基點(diǎn)。

?美國銀行發(fā)布的一份研究報(bào)告表示，截至周三的一周內(nèi)，黃金基金出現(xiàn)了有史以來最大規(guī)模的單周資金流出，而這一周黃金價(jià)格也大幅回落。美國銀行援引EPFR的數(shù)據(jù)稱，黃金基金在此前一周創(chuàng)下單周最大資金流入紀(jì)錄后，本周出現(xiàn)了75億美元的資金流出。

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編輯：馬萌偉

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