新華財經(jīng)北京10月30日電 10月30日，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知》提出，穩(wěn)步擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，自通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點地區(qū)擴大至全國，試點期限三年。

國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知

金辦發(fā)〔2025〕83號

各金融監(jiān)管局，各理財公司及其控股股東，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模?/p>

為深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會精神、中央經(jīng)濟工作會議和中央金融工作會議決策部署，落實《國務院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》（國辦發(fā)〔2024〕1號）等要求，推動理財公司扎實做好養(yǎng)老金融大文章，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

一、穩(wěn)步擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點

（一）試點地區(qū)和期限。自本通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點地區(qū)擴大至全國，試點期限三年。

（二）試點機構(gòu)和額度。理財公司參與試點應當符合開業(yè)滿三年、經(jīng)營管理審慎、具備較強長期投資能力和風險管理能力等審慎監(jiān)管要求。單家理財公司養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限提高至該機構(gòu)上年末凈資本扣除風險資本后余額的五倍，金融監(jiān)管總局可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則進行調(diào)整。

（三）統(tǒng)籌養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務。理財公司同時參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務的，該機構(gòu)新發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品可以自動納入個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單。

二、不斷完善養(yǎng)老理財產(chǎn)品設計

（四）豐富產(chǎn)品形態(tài)。鼓勵試點理財公司發(fā)行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養(yǎng)老理財產(chǎn)品。對10年期以上養(yǎng)老理財產(chǎn)品規(guī)模占比較高的試點理財公司，在監(jiān)管評級中予以適當加分。支持試點理財公司依法在養(yǎng)老理財產(chǎn)品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，更好匹配投資者個性化養(yǎng)老需求。支持試點理財公司將養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益領(lǐng)取與健康、養(yǎng)老照護等養(yǎng)老場景有機結(jié)合，為投資者提供養(yǎng)老金融綜合解決方案。支持試點理財公司研發(fā)符合個人養(yǎng)老金參加人養(yǎng)老需求、具有長期限特征且具有一定收益率的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。

（五）完善收費模式。支持養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)、銷售機構(gòu)和托管機構(gòu)在商業(yè)可持續(xù)基礎(chǔ)上，對養(yǎng)老理財產(chǎn)品管理費、銷售費和托管費等實施一定費率優(yōu)惠。

（六）適度提高產(chǎn)品流動性。依托現(xiàn)有市場及金融基礎(chǔ)設施，研究建立養(yǎng)老理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等服務機制，滿足投資者罹患重大疾病等情形下流動性需求。健全風險防控安排，切實維護投資者權(quán)益，確保產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等服務機制平穩(wěn)有序運行。

三、探索提供多樣化養(yǎng)老金融服務

（七）為投資者提供養(yǎng)老理財賬戶服務。支持試點理財公司為每位投資者開立養(yǎng)老理財賬戶，記載投資者持有養(yǎng)老理財產(chǎn)品份額及其變動情況，協(xié)助投資者做好養(yǎng)老資金儲備和規(guī)劃。

（八）為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務。支持試點理財公司按照法律法規(guī)和合同約定為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務。相關(guān)理財公司應當履行投資者適當性管理義務，建立利益沖突防控制度。

（九）為投資者提供信息查詢服務。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行膽敵掷m(xù)優(yōu)化理財行業(yè)信息平臺，做好與個人養(yǎng)老金信息管理服務平臺、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品參與機構(gòu)的對接，豐富投資者養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品信息查詢功能，保障投資者知情權(quán)。

四、持續(xù)完善內(nèi)部管理機制

（十）健全長期考核機制。理財公司應當堅持長期投資、價值投資理念，建立健全長期考核機制，將投資者長期投資收益等納入投資人員和銷售人員考核評價和薪酬體系，不得單一使用當期收益、短期收益或規(guī)模排名等評價標準。支持理財公司對養(yǎng)老金融業(yè)務中業(yè)績突出、表現(xiàn)優(yōu)異的人員，在績效考核等方面給予傾斜。

（十一）完善專業(yè)管理機制。支持符合條件的理財公司探索設立養(yǎng)老專門部門，在人員團隊、投資管理、風險管控、信息系統(tǒng)等方面持續(xù)加大投入，提高養(yǎng)老金融服務水平。

五、積極支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展

（十二）加大資金支持力度。支持理財公司投資與養(yǎng)老特征相匹配的長期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設，加大對健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和銀發(fā)經(jīng)濟的支持力度。支持理財公司在風險可控前提下，綜合考慮養(yǎng)老理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的風險收益特征與投資者的風險偏好，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會效益相統(tǒng)一。

（十三）多元化投資方式。支持理財公司在堅守職能定位、依法合規(guī)的前提下，以債券、股票、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)和衍生品等多種方式投資養(yǎng)老領(lǐng)域資產(chǎn)。

（十四）推動優(yōu)勢互補。支持理財公司與信托公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券公司、公募基金等持牌資管機構(gòu)在專戶管理、運營托管、交易執(zhí)行等方面依法開展合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，更好服務養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

六、切實加強風險管理

（十五）養(yǎng)老名稱專屬。除養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品外，理財公司發(fā)行的其他理財產(chǎn)品不得在產(chǎn)品名稱或者銷售文件中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆誤導的字樣。

（十六）強化信息披露。試點理財公司新發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，應當將產(chǎn)品業(yè)績展示與基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)相掛鉤，客觀反映基礎(chǔ)資產(chǎn)風險收益特征。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)、銷售機構(gòu)等信息披露義務人在產(chǎn)品存續(xù)期間，應當按照產(chǎn)品說明書約定的投資資產(chǎn)分類標準，持續(xù)披露產(chǎn)品投資資產(chǎn)類別和比例。

（十七）充分提示風險。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)、銷售機構(gòu)應當通過醒目方式揭示養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的投資風險，向投資者提示養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品在不同風險條件下的收益結(jié)果可能性，引導投資者建立合理預期，不得承諾或宣傳產(chǎn)品保本或者保收益。

（十八）嚴格產(chǎn)品代銷準入。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)在產(chǎn)品準入審查時，應當綜合考慮產(chǎn)品業(yè)績比較基準過往達成情況、產(chǎn)品風險收益匹配情況、產(chǎn)品業(yè)績展示和信息披露合規(guī)情況等因素，不得簡單依據(jù)產(chǎn)品業(yè)績比較基準或者過往業(yè)績高低進行準入審查。

（十九）強化期限匹配。養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)類資產(chǎn)，應當嚴格執(zhí)行期限匹配有關(guān)法規(guī)要求，增強產(chǎn)品與底層資產(chǎn)匹配性。

（二十）優(yōu)化產(chǎn)品估值規(guī)則。對定期開放式養(yǎng)老理財產(chǎn)品在封閉期內(nèi)持有的債券資產(chǎn)，試點理財公司在符合會計準則、充分信息披露、有效保護投資者合法權(quán)益等前提下，可以合理審慎選擇適當?shù)墓乐捣椒ā?/p>

（二十一）健全風險化解機制。試點理財公司應當規(guī)范運用養(yǎng)老理財產(chǎn)品風險準備金。支持試點理財公司、資產(chǎn)推介機構(gòu)、投資合作機構(gòu)等相關(guān)方研究建立養(yǎng)老理財產(chǎn)品多重風險緩釋機制，依法保護投資者合法權(quán)益。

（二十二）統(tǒng)一平臺管理。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品信息披露、信息交互和數(shù)據(jù)交換應當通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行睦碡斝袠I(yè)平臺進行。

國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳

2025年10月27日

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編輯：幸驪莎

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